來(lái)源：北京商報

　　截至4月16日，多(duō)家(jiā)芯片企業已經披露2022年年報，從年報中可(kě)以看出，位于産業鏈不同位置的企業可(kě)謂悲喜各異，沒能實現“環球同此涼熱”。一方面是上(shàng)遊晶圓代工企業賺得(de)盆滿缽滿；另一方面，下遊消費電(diàn)子産品市場(chǎng)委靡，芯片設計(jì)企業叫苦不叠。專家(jiā)表示，如今受産業周期與技(jì)術(shù)叠代等因素相疊加影(yǐng)響，未來(lái)一段時(shí)間(jiān)內(nèi)，芯片領域仍然充滿變數(shù)。

　　晶圓漲價火(huǒ)熱
　　“搶晶圓”的風潮從2021年就已初露端倪，并在2022年愈演愈烈。2021年8月，台積電(diàn)發布通(tōng)知，2022年調漲報價，成熟與先進制(zhì)程大(dà)約調漲10%-20%。到了2022年5月又傳出台積電(diàn)的漲價消息，稱台積電(diàn)自2023年1月起将再次漲價。
　　不僅是台積電(diàn)，包括聯電(diàn)、三星等廠商也紛紛推出漲價計(jì)劃，涵蓋了先進到成熟的絕大(dà)部分品類，包括處理(lǐ)器(qì)、網通(tōng)芯片、傳感器(qì)、微控制(zhì)器(qì)和(hé)電(diàn)源管理(lǐ)IC等，這些(xiē)産品将會(huì)依據不同制(zhì)程技(jì)術(shù)，調漲價格5%-20%。
　　中芯國際作(zuò)為(wèi)國內(nèi)最大(dà)的晶圓代工廠，自然賺得(de)盆滿缽滿，2022年中芯國際全年營收約500億元，同比增長39%，毛利率增長到38%，歸母淨利潤超過120億元，均創曆史新高(gāo)。其中，晶圓代工業務營收為(wèi)人(rén)民币452.9億元，同比增長41%。
　　同為(wèi)晶圓代工的華虹半導體(tǐ)也不甘示弱，2022年，華虹半導體(tǐ)銷售收入達到創曆史新高(gāo)的24.755億美元，較上(shàng)年度增長51.8%。公司的毛利率也從去年的27.7%提高(gāo)到34.1%，同比上(shàng)升6.4個(gè)百分點。
　　縱觀市場(chǎng)不難發現，晶圓漲價的底層邏輯還(hái)是“供不應求”，盡管世界各大(dà)代工廠不斷擴展，但(dàn)很(hěn)多(duō)生(shēng)産線稼動率依然超100%，訂單排到2026年、2027年的情況也不罕見。
　　針對這種情況，産業觀察家(jiā)洪仕斌指出，一方面是芯片産業自有(yǒu)的周期波動，另一方面，受全球受疫情影(yǐng)響、地緣政治擾動的餘波，近年來(lái)下遊企業難以做(zuò)出準确預判，例如從2020年下半年至2021年上(shàng)半年，市場(chǎng)存在着晶圓減産與汽車(chē)芯片需求旺盛并存的情形，“芯片荒”促使企業積極囤貨，晶圓價格水(shuǐ)漲船(chuán)高(gāo)。

　　下遊進入“寒冬”
　　與上(shàng)遊晶圓的紅火(huǒ)形成對照的，是下遊芯片設計(jì)企業的冷清，2022年消費電(diàn)子市場(chǎng)持續委靡，手機、個(gè)人(rén)電(diàn)腦(nǎo)出貨下滑的同時(shí)，新興家(jiā)電(diàn)、穿戴設備也未能支撐出貨，包括三星、蘋果在內(nèi)的大(dà)企業紛紛砍單，進一步加重芯片設計(jì)企業困境。
　　在此背景下，不少(shǎo)企業業績紛紛“變臉”，例如韋爾股份2022年實現營收200.78億元，同比減少(shǎo)16.7%，歸母淨利潤下跌77.88%，扣費淨利潤更是下跌高(gāo)達97.61%。
　　射頻芯片巨頭卓勝微也未能幸免，數(shù)據顯示，2022年卓勝微實現營收36.79億元，同比下降20.59%；歸母淨利潤10.76億元，較上(shàng)年同期下降49.61%，在此前2019-2021年，卓勝微的業績“節節高(gāo)升”，分别同比增長170%、85%、66%。
　　資深産業經濟觀察家(jiā)梁振鵬對北京商報記者表示，上(shàng)遊漲價、下遊砍單，讓夾在中間(jiān)的芯片設計(jì)企業進退維谷，囤積的芯片賣不出去，形成大(dà)幅度存貨計(jì)提減值，這些(xiē)企業主要面向下遊大(dà)客戶需求開(kāi)發産品，話(huà)語權不強，在整個(gè)産業鏈中顯得(de)尤為(wèi)脆弱。
　　不過梁振鵬也談到，對于大(dà)額計(jì)提減值需要客觀看待，雖然計(jì)提導緻當期利潤下滑，但(dàn)這隻是“賬面财富”蒸發，投資者應綜合其數(shù)年業績加以考量，客觀看待某一芯片企業的競争力，若該企業具備核心科技(jì)競争力，主動去庫存令日後風險更為(wèi)可(kě)控，随着市場(chǎng)自我修複，預計(jì)今年二、三季度，芯片企業庫存就有(yǒu)望回到正常水(shuǐ)平。

　　轉型能否破局
　　面對不利局面，轉型、跨界成了芯片設計(jì)企業的重點，在同花(huā)順、東财等平台不難看到，6G、算(suàn)力、AI、汽車(chē)領域都是投資者追問的重點。
　　一些(xiē)企業也對北京商報記者介紹了其轉型舉措，例如以WiFi射頻芯片知名的樂鑫科技(jì)便對北京商報記者表示：公司的客戶群體(tǐ)中已經包括多(duō)個(gè)不同行(xíng)業的知名品牌，我們産品的應用場(chǎng)景非常廣泛，不限于特定行(xíng)業。對于消費電(diàn)子和(hé)後裝車(chē)聯網領域，我們的技(jì)術(shù)将賦能大(dà)量需要“連接+處理(lǐ)”的應用。
　　韋爾股份則回複稱，2022年上(shàng)半年公司來(lái)源于汽車(chē)市場(chǎng)銷售收入較上(shàng)年同期實現了較大(dà)規模增長，占公司圖像傳感器(qì)業務收入的22%，市場(chǎng)份額也在快速提升。近年來(lái)，汽車(chē)CIS産品幫助公司獲得(de)了更多(duō)新設計(jì)方案的導入，正逐步發展成為(wèi)公司業務增長的主要動力。
　　企業的轉型之舉能否奏效？洪仕斌表示，目前來(lái)看，涉足多(duō)個(gè)領域是芯片企業分散風險、擴充增長點的必由之路，過度局限于某一細分賽道(dào)，或依賴單一類型産品，無疑難以适應風雲變幻的市場(chǎng)局勢，但(dàn)分散風險的前提是要有(yǒu)堅實的技(jì)術(shù)支撐，同時(shí)也要認識到，看似紅火(huǒ)的領域也有(yǒu)周期波動，不會(huì)一帆風順。
　　專家(jiā)談到的“波動”在汽車(chē)領域得(de)到驗證。此前，不少(shǎo)芯片廠商拼命想加入的汽車(chē)供應鏈也面臨砍單危機。近期包括吉利等在內(nèi)的廠商，針對電(diàn)源管理(lǐ)IC、MOSFET、微控制(zhì)器(qì)等原本火(huǒ)熱的芯片進行(xíng)砍單，并要求供應商降價，使部分車(chē)規芯片的供應商出貨動能受阻。
　　摩根士丹利在最新的調查報告中也指出，由于主要汽車(chē)廠商開(kāi)始削減訂單，造成汽車(chē)半導體(tǐ)供應商承受價格壓力，車(chē)用半導體(tǐ)、車(chē)用零件、電(diàn)池、鋁件等相關産品都開(kāi)始面臨價格下探的情況。
　　專家(jiā)觀點指出，從長期來(lái)看，加碼研發、打造技(jì)術(shù)護城河(hé)仍是制(zhì)勝未來(lái)的法寶，周期波動固然危險，但(dàn)也是彎道(dào)超車(chē)的機會(huì)所在，芯片仍是現代工業支柱之一，前景極為(wèi)廣闊，有(yǒu)雄心的企業要考慮如何堅持到最後。